春夏中文

手机浏览器扫描二维码访问

106 对冲二合一（第2页）

快看传媒也是一样的坏事不断，这1.1亿没花出去，最后落了一地鸡毛，原本打算收购neop1e、然后在魔游那边融资后对价，就算吃点小亏也不会特别亏，可现在这个最后的希望也没有了。

“等等。”

就在这时，彼得蒂尔却突然打断了两人的话，他一个老外，本来找个天朝经纪人来谈就行了，他却锲而不舍地参加着这次收购计划的网络会议，之前他因为跟不上谈话节奏，基本上只是在听着。

此刻却突然对沈南朋说道：

“nei1，你没有认真考虑过圣地亚哥的建议，我见识过他们在互联网和金融领域的操作，我认为他的坚持是有道理的。”

沈南朋直接用英语回答：“当然，我了解，我也很尊重他们自己的上市策略……”

“不，我的意思是、‘经济会在数年内下降’，这个判断说不定是有道理的。”

彼得·蒂尔说道，“自从那天之后，我开始关注经济新闻，昨天美联储公布了一份经济调查报告，它说过去半年的房价增幅只有o.3%，而往年全年的增幅数据是7%。”

沈南朋愣了一下：“所以明年会有经济危机吗？”

然后又用中文说了一遍。

彼得蒂尔摇头：“我不知道，但是我看了一点分析文章，我觉得圣地亚哥认为经济整体下行的可能性是存在的，为了避开风险，现在暂且回避未必是坏事。”

顾文杰沉默着没回答，沈南朋沉吟了起来：“但如果真是这样判断的话，我倒是觉得有点无法理解这个判断了。”

彼得·蒂尔反问：“为什么？如果金融危机出现，那么上市公司会损失惨重，能规避这个风险的话，推迟上市是很常见的对抗风险的措施。”

沈南朋考虑着眼前这两人……或者再加上那个圣地亚哥的金融基础知识水平，试着给他们科普道：“上市公司确实会规避风险，但是对初创公司来说，上市太重要了，在互联网领域，绝大多数投资方都是为了退出而来的，如果没法上市，公司没法获得大笔融资来扩大生产，管理层没法改组，员工受限于合约涨不了薪水，甚至如果有竞争对手先一步上市，大量市场资金可能会流入到对手那里……”

顾文杰摇头：“可是如果上市一定会遭遇经济危机，那为什么要上市呢？”

“如果这只是一个小规模的、不确定的风险，那么不应该放弃上市，你们认为会生金融危机，但它什么时候会出现呢？如果一直不来，那要一直等下去吗？”

沈南朋说道，“如果你们真的觉得这个风险非常巨大，那么也有不上市之外的方法来规避风险。”

“小钦，吃饭喽。”

厨房里传来老妈的声音，陈钦却放下冰沙碗，打字问道：“对冲？”

“是的，圣地亚哥的孙总吗？我就是说用投资对冲风险。”

沈南朋说道，“如果你们认为这个事情有很大的概率会生，那么你们应该用对应的投资对冲风险，而不是为了规避风险拒绝上市，这是我的建议。”

彼得·蒂尔迟疑道：“可这怎么对冲？难道要他们的股票上市后花钱做空自己的股票吗？这也太奇怪了。”

“对冲的思路是购买两个平行相关、但是方向相反的产品，一方面通过产品的相关性互相增加流动性，一方面通过相反的力量抵消风险。”

沈南朋继续科普，“比如、如果你们担心经济整体滑落，可以直接做空整个大盘，接下来只要自己的股票的跌幅小于大盘跌幅就能降低风险，而如同你们担心互联网行业会和上次泡沫危机一样整体下挫，你们可以买入相关期货来对冲，甚至如果你们觉得风险来自雅虎，那就直接买入雅虎股票，这也是对冲……好吧，我只是举个例子。”